Как Узбекистан собирается нарастить добычу меди и утроить доходы от её продажи

Медь, которую сейчас называют «новой нефтью», растёт в цене, и похоже, что Узбекистан решил сделать серьёзную ставку на этот золотисто-розовый пластичный металл…

Вперёд семимильными шагами

Алмалыкский горно-металлургический комбинат (АГМК) должен значительно нарастить добычу меди и утроить доходы в бюджет уже к 2028-му году. И вот количество масштабных проектов увеличивается, а инвестиции просто льются на компанию денежным дождём. В этом можно легко убедиться, прочтя аналитические записки по итогам работы, которые АГМК прилежно публикует каждый квартал.

Только раз, в 2022 году, темп роста выпуска продукции комбината составил не больше 100%, как это обычно бывает, а лишь 96,2%, если сравнивать с аналогичным показателем прошлого года. Такому падению темпов в компании нашли резонное объяснение — выход из состава комбината Кызылкумского фосфоритного комплекса и цементных заводов, а также январский «блэкаут» (авария в энергосистеме Центральной Азии, произошедшая 25 января 2022 года, — прим. ред.). Но даже в тот год горно-металлургический комбинат перевыполнил план (108,2%), получив чистую прибыль 6,7 трлн сумов (114,6%).

Вообще, АГМК — это, без преувеличения, мощный локомотив экономики Узбекистана. Комбинат выпускает более 100 видов продукции и считается одним из крупнейших производителей меди в мире. Примерно 10% бюджета страны — налоги Алмалыкского горно-металлургического комбината. В рейтинге крупнейших предприятий республики АГМК расположился на втором месте, если судить по налоговым отчислениям.

Регулярно в местной прессе появляются новости о том, как активно развивается компания, открывая новые направления. Вот, к примеру, заголовки некоторых публикаций: «АГМК будет развивать рыбоводство и экотуризм», «АГМК получил международный грант на создание промышленного экспериментального цеха», «АГМК наращивает объёмы импортозамещения», «АГМК собирается привлекать новых инвесторов», «АГМК наращивает производство меди»…

Нужны деньги на большие планы

В связи с этим очень интересно посмотреть на динамику финансовых показателей АГМК:

• в 2020-м году общий объём инвестиций был равен $289,6 млн: собственные средства — $269,4 млн, Фонд реконструкции и развития Узбекистана — $16,6 млн, кредиты коммерческих банков — $3,6 млн;
• в 2021-м году общий объём инвестиций вырос до $467,7 млн: собственные средства — $397,4 млн; кредиты коммерческих банков — $1,4 млн; прямые иностранные кредиты — $68,9 млн;
• в 2022-м инвестиции в развитие составили уже $788,8 млн: из них $473,8 млн — собственные средства и ещё $315 млн — прямые иностранные кредиты.

Если изобразить эти цифры графически, то получится линия, похожая на очень крутой подъём в гору. Конечно, такой резкий взлёт получается за счёт низких стартовых показателей, но тем не менее.

Наверное, здесь стоит добавить, что за три месяца текущего года АГМК уже освоил $103 млн прямых иностранных кредитов, а ещё комбинат готовится к выходу на народное IPO и международные фондовые рынки.

Подготовку к IPO и размещению на зарубежных рынках ценных бумаг АГМК начал ещё в 2019-м, как раз тогда финансовые показатели предприятия резко пошли вверх. Совместно с KPMG, одной из аудиторских компаний Большой четвёрки, комбинат разработал и реализует четырёхэтапную «дорожную карту», которая решает вопросы цифровизации управленческих процессов, производства, логистики, управления закупками, безопасности, экологической политики и многие другие.

Год назад комбинат неожиданно сдвинул планы выхода на биржу, объявив в тендерном разделе сайта УзРТСБ, что «до конца 2022 года предприятие выставит на Ташкентской бирже до 5% своих акций, а в течение 2023-2024 годов проведёт зарубежное IPO, где планирует разместить до 25%». Но эти планы не осуществились.

В марте текущего года президент Шавкат Мирзиёев утвердил новую программу приватизации в Узбекистане. Через народное IPO на бирже будет размещено 2% государственной доли в 40 крупных предприятиях страны, среди которых числится и АГМК (в скобках заметим, что изначально на местном фондовом рынке планировалось разместить 5% акций комбината и 25% на международных).

Сколько планирует получить компания по итогам первичного размещения, сказать сложно. В открытом доступе можно найти лишь заверения представителей предприятия, что в ближайшие пять лет комбинат намерен увеличить добычу меди до 500 тысяч тонн. Хотя ещё год назад сообщалось о планах повысить добычу до 400 тысяч тонн меди.

Выполнить и перевыполнить

Тот факт, что на комбинате так запросто обещают увеличить добычу столь ценной сейчас меди со 100 до 400 тонн, а потом и вовсе до 500 тонн, может говорить только об одном — комбинату очень нужны деньги. Конечно, коллектив трудится ударными темпами, каждый год выполняя и перевыполняя план, вовсю сокращают издержки. Однако с 2019 года АГМК сумел повысить ежегодное производство меди со 109 тонн до 148 тонн, и это тоже факт.

Общаясь с прессой, представители компании заявляют, что их запасы — крупнейшие в мире, и это подтверждено стандартами JORC. Что к 2030 году комбинат не просто будет считаться крупнейшим месторождением: благодаря АГМК Узбекистан выйдет на первое место в мире по переработке меди и железной руды.

Между тем технический анализ комбината тоже может впечатлить. Мегапроектами АГМК считается разработка медного рудника «Ёшлик-1» и строительство на этом месторождении медной обогатительной фабрики (МОФ-3). Именно на два проекта возлагается миллион надежд сделать компанию крупнейшей и известнейшей.

Планы на рудник «Ёшлик-1» такие:

• на первом этапе в 2017-2024 гг. ввести в эксплуатацию карьер и добывать 65 млн тонн руды в год; построить медную обогатительную фабрику (МОФ-3) с мощностью переработки 60 млн тонн руды в год;
• на втором этапе в 2024-2028 годах достигнуть производство 400 тысяч тонн катодной меди, 40 тонн золота и 270 тонн серебра;
• на третьем этапе к 2030 году довести производство катодной меди до 500 тысяч тонн, золота — до 50 тонн, серебра — до 300 тонн.

Согласно публикуемым отчётам, сейчас работы по освоению месторождения идут в две смены: на объекте трудятся 1 733 рабочих и более 400 единиц техники. В районе строительства уже выполнено 141,5 млн кубометров земляных работ.

Параллельно прокладываются внешние коммуникации и временные железнодорожные пути. Разрабатывается рабочая документация. Генпроектировщик, компания «Гипроцветмет», предоставил технико-экономическое обоснование первой очереди проекта, и этот документ уже утверждён кабмином.

Что же касается медной обогатительной фабрики с годовой мощностью переработки 60 млн тонн руды, то частично выводы о том, насколько эффективно там идёт работа, можно сделать на основе отчёта, опубликованного 1 марта 2023 года.

Стоимость строительства фабрики оценивают в $2 млрд. Договор на условиях сдачи под ключ заключён между «УЗТМ-Картэкс» (российский производитель оборудования для горнодобывающей промышленности), Enter Engineering (крупнейший EPC подрядчик в Узбекистане) и, собственно, АГМК. На объекте работают порядка четырёх тысяч строителей и 528 единиц спецтехники.

Выделены земельные участки для хвостохранилищ, на которых возводится фундамент плотины. В целях ускорения строительных работ компания Enter Engineering построила завод производству металлоконструкций. В районе строительства выполнено 10,9 млн кубометров (78%) земляных работ и 229,1 тысячи кубометров (57%) бетонных работ.

Кроме того, к проектным работам привлечена компания Wood (Италия), а для технической оценки и принятия проекта — Technip Energies (Великобритания). В отчёте указано, что со стороны Wood уже подготовлено 7 822 из 12 725 документов, необходимых для проекта.

Это не только про медь и золото

Конечно, АГМК — большая компания с очень большими планами. Интересно, что руководство этого сложного промышленного комплекса думает не только о меди и золоте, которые приносят более 70% доходов. В рамках небольшого проекта стоимостью $0,3 млн комбинат недавно запустил новый участок по производству шпатлёвки с проектной мощностью 15 тысяч тонн в год. Надо сказать, что в компании даже гордятся этим маленьким проектом, где трудятся всего 18 человек, но который способен покрыть не только потребности самого комбината, но и внутреннего рынка республики.

Также на комбинате пытаются развивать проекты по редким металлам, таким как молибден и вольфрам. Вместе с корейскими институтами редких металлов KIRAM и промышленных технологий KITECH создан промышленный экспериментальный цех, который занимается научными разработками в области редких металлов, а заодно и медной промышленности.

Расширяется география экспорта. По сообщению информационной службы АГМК, за первые три месяца этого года за рубеж отправилось 12,9 тонн медной продукции и 8,2 тонн металлического цинка. Испания, Австрия, Германия, Финляндия, Канада, Южно-Африканская Республика, Сенегал — всё это новые рынки, которые комбинат стал осваивать буквально в прошлом году.

Год назад АГМК получил авторские права на технологию производства платины. И это не первый патент, который имеется у компании.

Кстати, в планах у комбината есть ещё строительство четвёртой медной обогатительной фабрики и второго медеплавильного завода.

Подводя итог, отметим, что очень интересно будет посмотреть, каким окажется выход на IPO этой амбициозной компании. Учитывая масштаб, успехи, достижения и грандиозные планы, много ли найдётся инвесторов из числа местных жителей, желающих купить акции АГМК? Поверят ли узбекистанцы в своего производителя, который даже сейчас обеспечивает 10% бюджета страны?

Текст: Катерина Клеменкова
Фото: agmk.uz