Стоит ли отдавать золоту первую роль как надёжному финансовому резерву? 

Есть мнение, что мода на золото возвращается, люди снова воспринимают жёлтый драгметалл как самый надёжный, веками проверенный инструмент для сбережений. Так ли это на самом деле?

В августе 2022 года казахстанские банки второго уровня и некоторые обменные пункты продали населению 68,6 килограммов золота в слитках. Это не много и не мало — примерно столько банки и обменники продают каждый месяц с начала года.

Исключением стал только март, когда казахстанцы скупили все слитки, какие только могли, и тем самым поставили рекорд — 167,2 килограммов (предыдущий рекорд был в ноябре 2021-го, когда банки и обменники продали 3 401 золотых слитка общей массой 129,2 килограммов).

Просто для справки: в 2020 году золотодобывающая компания «Аулие Голд Майнинг» смогла добыть всего 143 килограмма золота из 329,8 тысяч тонн золотосодержащей руды, а в 2019-м эта компания смогла извлечь из недр Северо-Казахстанской области только 75 килограммов драгоценного металла.

Между тем ажиотажный спрос на золотые слитки, который случился в марте, главный банк страны объяснил так:

«Увеличение продаж связано с ростом заинтересованности населения в инвестировании в золото как альтернативный инструмент для обеспечения сохранности сбережений в условиях неопределённости на финансовом рынке и повышенной волатильности курсов валют».    

Когда правит золотой телец

Слишком глубоко в нашем сознании поселилось убеждение, что золото — это символ богатства и твёрдая уверенность в завтрашнем дне. И побороть вековые традиции не так-то просто.

Невозможно вычеркнуть из памяти кровавый след, который оставил этот драгоценный металл в мировой истории, утверждаясь в своём превосходстве над остальными ценностями.

Ещё в глубокой древности, за несколько тысяч лет до нашей эры, золото «правило миром». Греческий бог солнца Гелиос являлся и богом золота, а египтяне считали, что солнце и есть большой диск из яркого золота, таким образом отдавая драгоценному металлу большую дань уважения, нежели солнцу. Царствующие императоры эпохи Юлия Цезаря ради добычи золота жертвовали тысячами жизней.

Теперь мало кто даже вспоминает о сумасшедших идеях выкачать 10 миллиардов тонн золота из вод Мирового океана. Хотя в своё время сотни людей разорились на бесплодных попытках заполучить это фантастическое богатство.

Жажда золота вызывала фантастические открытия. Веками люди искали вожделенный жёлтый металл, сходили с ума, пытаясь найти формулу превращения простых металлов в презренное золото.

Поиски золота приводили к открытию крупных месторождений полезных ископаемых: урана, пирита, оловянного камня, барита, которые в стародавние времена не представляли абсолютно никакого интереса: человечество оценило их по достоинству лишь спустя столетия.

Теперешний авторитет золота держится исключительно на волнах былой славы. Не исключено, что лет через двадцать золото будет восприниматься как обыкновенный металл, не подверженный окислению. А лет через сто люди вообще станут удивляться нашей слепой вере в золото …

Золото прогнозов не оправдало

Ещё совсем недавно ведущие аналитики мировых банков благородному металлу рисовали довольно мрачные перспективы.

«Золото уже не рассматривается как безопасная гавань, инвесторы отказываются от идеи вкладывать свои капиталы в золото», — в этом были уверены эксперты Deutsche Bank. 

Банк ABN AMRO также считал, что 2022 год станет катастрофой для рынка золота и оно упадёт в цене до $1 500 или вообще $1 300 за унцию.

Но конфликт России и Украины заставил ситуацию развернуться по другому сценарию. 8 марта 2022 года рынок золота просто взлетел, цена на драгметалл достигла $2 043,7 за унцию (то есть казахстанцы установили свой рекорд по скупке золотых слитков по наиболее высокой цене). К концу сентября стоимость презренного жёлтого металла снизилась до $1 622 за унцию (на момент публикации материала, 21 октября, унция золота стоит $1 626). 

«Золото сейчас не на самых выгодных позициях. Судя по всему, инвесторы не верят в золото, как в надёжный резерв. Одна из ключевых причин тому — Соединённые Штаты стали ужесточать монетарную политику. ФРС повысил ставки до 3–3,25%, — специально для dprom.kz прокомментировал ситуацию экономист Арман Байганов.

— Впрочем, доллар сейчас тоже сталкивается со многими проблемами. Не исключено, что ФРС повысит ставку ещё на 0,75% на своём следующем заседании, из-за чего золото станет ещё дешевле. Посмотрите на курс йены, который коррелируется с золотом и который подешевел с начала года с 115 до 150 за доллар».

SOS: кто спасёт золото от волатильности

На рынке золота работает не только закон спроса и предложения. Слухи, какие-то вбросы, ожидания новой ставки от ФРС могут качнуть рынок как в одну, так и в другую сторону. Кстати, из-за неопределённости или девальвационных ожиданий Национальный банк Казахстана вполне может взять и приостановить продажу золотых слитков. Этим обстоятельством, конечно, мало кто доволен, но в потерях на волатильности драгметалла главный банк страны как-то не заинтересован.

А волатильность рынка золота порой действительно зашкаливает. Ещё 12 октября заголовки в Bloomberg сообщали, что золото выросло, а уже 19 (ровно через неделю) тот же Bloomberg пишет, что «золото упало до самого низкого уровня более чем за три недели».

«Здесь нужно понимать, что стоимость золота зависит в большей степени от инфляционных рисков, чем от спроса и предложения, — объяснил Арман Байганов. — Или, скажем, геополитическая обстановка может подействовать на стоимость золота больше, чем значительное сокращение добычи. Химический состав золота за последние тысячелетия не изменился, чего не скажешь о его стоимости».

«Заглядывая вперёд, мы видим как угрозы, так и возможности для золота во втором полугодии 2022 года. Спрос на безопасное убежище, вероятно, продолжит поддерживать инвестиции в золото, но дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики и сохранение силы доллара могут создать препятствия», — говорится в отчёте Всемирного совета по золоту.